Se usi Trade Republic o Scalable Capital e hai letto che con la Manovra 2027 “raddoppia la Tobin tax”, la risposta breve è che la Tobin tax la paghi solo quando compri azioni di società italiane con capitalizzazione sopra i 500 milioni di euro. Se il tuo piano di accumulo è fatto di ETF, oggi non paghi niente e niente cambierà dal 2027. Se invece compri titoli come Enel, Eni o Intesa Sanpaolo, l’aliquota sugli acquisti in borsa passa dallo 0,2% allo 0,4%, e su 10.000 euro di azioni significa 40 euro invece di 20.
In questa guida ti spieghiamo come funziona la tobin tax trade republic e la tobin tax scalable, chi la versa, quanto ti costa davvero con tre profili di investitore reali e come investire senza pagarla, in modo del tutto legale. I dati sulle aliquote in vigore sono verificati sulla scheda ufficiale dell’Agenzia delle Entrate, quelli sul raddoppio 2027 sul testo della Manovra riportato dalla stampa economica dopo la trasmissione alla Camera.
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Cos’è la Tobin Tax e Quanto Costa nel 2027
La Tobin tax italiana è l’imposta sulle transazioni finanziarie introdotta dalla Legge 228 del 2012. Si applica quando la proprietà di azioni emesse da società residenti in Italia passa di mano, e la paga chi compra. Il nome viene dall’economista James Tobin, che negli anni Settanta propose una piccola tassa sugli scambi di valuta. La versione italiana ha poco a che fare con quell’idea, ma il nome è rimasto.
Il dettaglio che quasi nessuno spiega è come si calcola. L’imposta non si applica a ogni singolo ordine ma sul saldo netto di giornata per singolo titolo. Se in una giornata compri 30 azioni Enel e ne vendi 10, paghi solo sulle 20 rimaste in portafoglio. Sono escluse le società con capitalizzazione media sotto i 500 milioni di euro nel mese di novembre dell’anno precedente, e il Ministero dell’Economia pubblica ogni anno l’elenco delle esenti.
Le aliquote 2026 e quelle previste dalla Manovra 2027
Le aliquote della Tobin tax sono già raddoppiate una volta, con la Legge di Bilancio 2026, e la Manovra 2027 le raddoppia di nuovo. L’aliquota base riguarda gli scambi fuori mercato, mentre per gli acquisti eseguiti su mercati regolamentati e sistemi multilaterali di negoziazione, cioè quelli che fai dall’app di un broker, l’aliquota è dimezzata.
Per chi investe da app la riga che conta è la prima. Gli ordini su Trade Republic e Scalable passano da sedi di negoziazione regolamentate o MTF, quindi la tobin tax 2027 che ti riguarda è lo 0,4% sul controvalore degli acquisti di azioni italiane soggette.
Quando entra in vigore il raddoppio
Il raddoppio non è ancora legge. Il disegno di legge di bilancio è stato approvato dal Consiglio dei ministri il 28 ottobre 2026 e trasmesso alla Camera il 30 ottobre, dove inizia l’esame parlamentare. La manovra deve essere approvata entro il 31 dicembre e le nuove aliquote sono previste dal 2027. Durante l’iter possono cambiare, e infatti la stampa economica ha riportato anche ipotesi diverse sull’aliquota fuori mercato (0,6% invece di 0,8%). Aggiorneremo questa pagina quando il testo sarà definitivo.
Tobin Tax Trade Republic, Quando la Paghi Davvero
La tobin tax trade republic si paga solo su un tipo di operazione, cioè l’acquisto di azioni di società italiane sopra la soglia dei 500 milioni. Tutto il resto di quello che fai nell’app non la tocca. Per capire se ti riguarda basta guardare cosa c’è dentro i tuoi piani di accumulo e i tuoi ordini.
PAC in ETF su Trade Republic, Niente Tobin Tax
Sì, puoi fare un PAC in ETF su Trade Republic senza pagare un euro di Tobin tax, oggi e dal 2027. Gli ETF sono quote di fondi (OICR) e il decreto attuativo li esclude dall’imposta. L’esclusione vale anche per un ETF che contiene solo azioni italiane, come quelli sul FTSE MIB, perché la tassa colpisce chi compra direttamente l’azione, non chi compra la quota di un fondo che la detiene. È la ragione per cui la maggior parte degli utenti che usano il piano di accumulo di Trade Republic non si accorgerà del raddoppio.
Azioni Italiane e Saldo Netto di Giornata
Quando compri azioni di una società italiana soggetta, l’imposta si calcola sul saldo netto della giornata per quel titolo. Ecco tre esempi concreti con la tobin tax 2027 allo 0,4%.
- compri 2.000 euro di azioni Intesa Sanpaolo e non vendi nulla, quindi paghi 8 euro;
- compri 2.000 euro di Eni la mattina e ne rivendi 500 euro nel pomeriggio, e paghi sul netto di 1.500 euro, cioè 6 euro;
- compri e rivendi tutto entro la stessa giornata, con saldo zero e imposta zero.
Lo stesso vale per i piani di accumulo su singole azioni, che Trade Republic permette, e ogni esecuzione del PAC su un titolo italiano soggetto è un acquisto e paga l’aliquota. La vendita, invece, non paga mai la Tobin tax. Sulla plusvalenza resta la normale imposta del 26%, che con il conto italiano viene trattenuta dal broker in qualità di sostituto d’imposta di Trade Republic in Italia.
Chi Versa la Tobin Tax su Trade Republic
Per legge la Tobin tax è dovuta da chi compra, ma a versarla all’Erario è l’intermediario che interviene nell’operazione. Trade Republic opera in Italia con una succursale e IBAN italiano, quindi è il soggetto che esegue l’ordine e ti addebita l’importo. Nella pratica non devi fare nulla e non c’è niente da inserire nella dichiarazione dei redditi di Trade Republic. Il punto in cui verificarlo è il documento di conferma dell’ordine, nella sezione Attività dell’app. Su un acquisto di azioni italiane soggette deve comparire la voce dell’imposta sulle transazioni finanziarie accanto alla commissione da 1 euro.
Tobin Tax Scalable Capital, Stesse Regole e Stesso Calcolo
La tobin tax scalable funziona esattamente come su Trade Republic, perché l’imposta dipende dal titolo che compri e non dal broker che usi. Scalable Capital opera in Italia con una succursale e offre il regime amministrato, quindi anche qui è il broker a gestire il prelievo. Gli ETF dei piani di risparmio sono esclusi, le azioni estere pure, mentre le azioni italiane sopra 500 milioni pagano lo 0,2% oggi e lo 0,4% dal 2027.
Se usi Scalable con un piano a commissioni fisse, ricordati che la Tobin tax è un costo separato, che non rientra nell’abbonamento e si aggiunge alle voci che trovi nella nostra guida ai costi e commissioni di Scalable Capital. Per tutto ciò che riguarda il prelievo sulle plusvalenze, la nostra pagina sul regime amministrato di Scalable Capital spiega come funziona la ritenuta.
Quanto Ti Costa la Tobin Tax 2027, 4 Profili a Confronto
Il raddoppio fa notizia, ma l’impatto reale dipende da cosa compri. Abbiamo calcolato il costo annuo per quattro profili tipici di chi usa un neobroker, con le aliquote sugli acquisti in borsa del 2026 (0,2%) e quelle previste per il 2027 (0,4%).
La lettura è semplice. Per chi fa un PAC in ETF il raddoppio vale zero. Per il piccolo investitore che compra qualche azione italiana è una cifra simbolica, inferiore a una commissione di trading. Diventa un costo vero per chi gira spesso il portafoglio su titoli italiani tenendo le posizioni per più giorni, perché lì 200 euro l’anno si sommano a commissioni, spread e imposta di bollo.
Come Investire Senza Pagare la Tobin Tax (in Modo Legale)
Per non pagare la Tobin tax non servono trucchi, basta conoscere le esclusioni previste dalla legge. Sono quattro.
- Usa gli ETF al posto delle singole azioni italiane. È la scelta più semplice e per la maggior parte delle persone anche la più sensata, perché diversifica il rischio. Un ETF sul mercato italiano ti dà la stessa esposizione senza imposta. Se vuoi capire quali scegliere, parti dalla nostra guida agli ETF su Trade Republic.
- Diversifica sulle azioni estere. Le azioni di società non residenti in Italia non pagano la Tobin tax italiana. Vale anche per alcune big quotate a Milano con sede legale all’estero. Ferrari, Stellantis e STMicroelectronics hanno sede nei Paesi Bassi e sono fuori dall’imposta, come confermato anche da Milano Finanza sul titolo Ferrari, mentre Enel, Eni, Intesa Sanpaolo e UniCredit la pagano. Conta la residenza della società, non la Borsa in cui è quotata. Attenzione però a Francia e Spagna, che applicano una loro imposta sulle transazioni per le società più grandi.
- Controlla l’elenco delle società esenti. Le azioni italiane con capitalizzazione media sotto i 500 milioni di euro non pagano. Il MEF pubblica la lista aggiornata ogni anno, quindi prima di comprare una small cap verifica che sia dentro.
- Ricorda che conta il saldo netto di giornata. Chi apre e chiude la posizione nella stessa seduta non paga. È un’esclusione pensata per il trading intraday, non un consiglio a fare trading. Per un risparmiatore i costi e i rischi dell’operatività giornaliera superano di molto qualche euro di imposta.
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Cosa Abbiamo Verificato
Prima di scrivere questa guida abbiamo controllato le fonti una per una, il 1° novembre 2026. La prima sorpresa è che né Trade Republic né Scalable Capital hanno una pagina pubblica dedicata alla Tobin tax italiana. Nelle FAQ di Trade Republic si parla di sostituto d’imposta, imposta di bollo e plusvalenze, ma della tobin tax Trade Republic, cioè della tassa sulle transazioni, non c’è traccia. Per questo ti abbiamo indicato la conferma d’ordine come unico punto in cui vedere l’importo addebitato.
Le aliquote in vigore le abbiamo prese dalla scheda dell’Agenzia delle Entrate sull’imposta sulle transazioni finanziarie, aggiornata al 17 marzo 2026, che indica un’aliquota base dello 0,4%, dimezzata allo 0,2% per gli scambi su mercati regolamentati e MTF, calcolata sul saldo netto di giornata. Il raddoppio 2027 viene dal testo bollinato della manovra riportato dalla stampa economica il 30 ottobre, ed è l’unico dato che può ancora cambiare, e lo abbiamo segnalato come tale. L’elenco delle società esenti lo trovi sul sito del Ministero dell’Economia e delle Finanze.
La Nostra Opinione, Serve Cambiare Broker?
No, e per la maggior parte delle persone non serve neppure cambiare strategia. La Tobin tax è identica su qualunque intermediario italiano o estero che opera con le regole italiane, quindi spostarsi da Trade Republic a Scalable, Directa o Fineco non cambia di un centesimo quello che paghi. Quello che cambia il conto è cosa compri.
Se fino a oggi hai costruito il portafoglio comprando qualche azione italiana per affezione al marchio, il raddoppio è un buon momento per chiederti se ha senso. Un PAC in ETF globali costa meno, diversifica meglio e non paga questa imposta. Se invece sei un cassettista convinto delle blue chip di Piazza Affari, 40 euro ogni 10.000 investiti non sono un motivo per cambiare idea. Visto che la tobin tax Scalable e quella di Trade Republic coincidono, per scegliere conta il resto. Per un confronto più ampio tra i due broker c’è la nostra analisi Trade Republic vs Scalable Capital.
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Domande Frequenti sulla Tobin Tax con Trade Republic e Scalable
La tobin tax su Trade Republic si paga in automatico?
Sì, per come funziona la legge. Con il conto italiano Trade Republic è l’intermediario che esegue l’ordine e versa l’imposta, addebitandola a te. Non devi fare nulla in dichiarazione, perché l’importo compare nella conferma dell’ordine di acquisto.
Sugli ETF si paga la Tobin tax?
No. Gli ETF sono quote di fondi e sono esclusi dall’imposta, anche quando replicano un indice di azioni italiane. Un PAC in ETF su Trade Republic o Scalable non paga la Tobin tax né nel 2026 né dal 2027.
Quanto costa la tobin tax 2027?
Secondo il disegno di legge di bilancio, dal 2027 l’aliquota sugli acquisti in borsa passa dallo 0,2% allo 0,4% e quella sugli scambi fuori mercato dallo 0,4% allo 0,8%. Su 10.000 euro di azioni italiane comprate da app paghi 40 euro invece di 20. Il testo deve ancora essere approvato dal Parlamento.
Quando viene addebitata la Tobin tax?
Al momento dell’acquisto, calcolata sul saldo netto di giornata del titolo. La trovi nella conferma dell’ordine insieme alla commissione del broker. È poi l’intermediario a versarla all’Erario, entro il 16 del mese successivo secondo il decreto attuativo del 21 febbraio 2013.
La Tobin tax si paga anche quando vendo?
No. L’imposta è a carico di chi compra. Quando vendi paghi solo l’eventuale imposta del 26% sulla plusvalenza, che con il regime amministrato viene trattenuta dal broker.
Quali azioni sono esenti dalla Tobin tax?
Sono esenti le azioni di società non residenti in Italia e quelle di società italiane con capitalizzazione media inferiore a 500 milioni di euro nel mese di novembre dell’anno precedente. L’elenco delle società esenti viene pubblicato ogni anno dal Ministero dell’Economia.
Se compro e rivendo un’azione nello stesso giorno pago la Tobin tax?
No, se chiudi tutta la posizione nella stessa giornata. L’imposta si calcola sul saldo netto di giornata per singolo titolo, e se il saldo è zero, l’imposta è zero. Se rivendi solo una parte, paghi sulla quota che resta in portafoglio.
La tobin tax Scalable è diversa da quella di Trade Republic?
No. L’imposta dipende dal titolo che compri, non dal broker. Su Scalable Capital come su Trade Republic paghi solo sulle azioni italiane sopra i 500 milioni di capitalizzazione, mentre ETF e azioni estere restano esclusi.
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Alessandro Sabbatini è un imprenditore digitale dal 2013 e il fondatore di ProMarketer.it. Vive di business online da oltre 13 anni — SEO, affiliate marketing e investimenti testati in prima persona, lavorando da più di 30 paesi — e su ProMarketer condivide quello che fa, come lo fa e i risultati che ottiene: guide gratuite di web marketing, strategie per generare reddito online e informazioni a scopo educativo sugli investimenti. Leggi la sua storia completa →
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